BitTok浅析区块链与传统市场的微妙关系

花若怜落

　　在之前的文章中，BitTok曾经与大家讨论过很多有关区块链与传统行业之间的应用与落地问题。目前已经有很多行业与区块链之间产生了微妙关系。然而我们知道所有的数字货币与区块链技术之间也存在着直接关联。那么今天BitTok来与大家分析一下数字货币与传统行业之间的关系。
; z: C; g3 P- X" l4 E: z9 r
　　当11年前比特币诞生时，人们认为，比特币作为一种新资产类别，其主要优势就是在于与其他资产类别缺乏相关性。但十年过去了，我们可以验证一下这到底是真是假。
2 b0 s: M) ~* T$ a" D; H7 V9 i2 O5 l% F
　　
0 V2 A- L" Q5 \+ `5 u
　　几年前，数字资产与传统资产（股票、商品、国家流通中的货币）是不存在相关性的。但目前BitTok发现的另一种情况是，许多投资者正在探索，是否能够借助加密货币来对冲传统市场的风险。

% A% I5 g- V# \2 i' m2 h/ N  t　　根据一些去年著名出版物的数据，BitTok认为整个市场都开始尝试探索比特币与其他金融模式的关系。摩根大通（JPMorgan）的分析师对此进行了详细的分析，结果显示，过去五年里，比特币与标准普尔500指数、美国政府债券、以及黄金的相关性一直处于零水平。BitTok通过相关研究发现，数字资产的波动性明显高于股票（顺便说一下，这是可以理解的）。专家得出结论说：“目前还不知道这些加密货币在金融动荡期间的表现如何，但由于与股票和债券的相关性较低，它们可以用来实现多样化。”

　　然而，这并不是唯一的观点。例如，Bitwise资产管理公司的分析师则认为，这两个市场之间的相关性只是逐年增加。他们发现比特币与股票和债券的相关性分别为0.12和0.25（理想情况是+1）。为了进行比较，我们引用了他们关于美国股票市场和全球股票市场相关性的数据，这个指标是0.88。
  N+ d6 H% l1 z; O! i; l& S
' G( q6 m  J9 h7 ?　　BitTok发现，比特币与标准普尔500指数呈负相关（-0.27），它们之间存在弱相关性。对于黄金而言，这一指标甚至更低，为-0.1（这两种资产相互中性）。另外，专家们认为，他们的信息更接近现实。当我们在分析加密货币的相关性图表时，曾经提到过这一点。

" m6 g; H6 C" X* ], ~6 Q9 ]　　加密货币与股票市场的相关性低，其原因是：两个市场的增长因素是不同的。就传统市场而言，增长来自于经济增长、利率、和企业利润。对于加密货币来说，监管态度的改变、和投资者的信心更为重要。
" J+ d8 R1 q2 T4 U6 S0 {
! J$ a9 O; B- w( `5 n+ P　　然而，数字资产仍继续受到投资者的欢迎。由于加密货币与传统市场的相关性较低，在经济和金融危机中，投资者会在这一领域投资一部分资金，因为这样的操作可以避免遭受巨大损失。
6 K) Z" v2 v2 _1 O  G
　　一些专家认为，未来加密货币行业将发生重大变化。数字资本管理公司（Digital Capital Management）董事总经理蒂姆.恩尼克（Tim Enneking）认为，再机构投资者进入加密货币市场后，加密货币将变得更像证券。
; B# X, S" M- O